Googles TPU-brikker utfordrer NVIDIAs dominans

Nøkkelinnsikt

• Googles TPU-er ble opprinnelig bygget for intern bruk. Nå kjøper eksterne kunder dem direkte, og et effektiviseringsverktøy er blitt en selvstendig inntektskilde for Alphabet.
• At Anthropic tredobler kapasiteten sin på Google-brikker er et sterkt signal. En seriøs OpenAI-konkurrent som velger TPU-er fremfor NVIDIAs GPU-er, bekrefter at Google silicon er et reelt alternativ.
• Google er det eneste store teknologiselskapet som har egne AI-brikker, en skyplattform, toppmodeller og produkter folk bruker daglig (søk, YouTube, Android) under samme tak. Ingen konkurrent kan matche den kombinasjonen.
• For ett år siden fryktet mange at AI-chatboter ville gjøre Google Search overflødig. Analytikere ser nå en potensiell mulighet på 900 milliarder dollar som aksjekursen ikke har tatt inn over seg ennå.

Kort fortalt

Googles egenutviklede AI-brikker har gått fra å være et internt verktøy til noe kunder faktisk kan kjøpe. Broadcom bekreftet en femårsavtale om å utvikle og levere Googles interne brikker, noe som sendte Broadcoms aksje opp da nyheten kom. Anthropic, AI-selskapet som er investert i av Google og en direkte konkurrent til OpenAI, skal mer enn tredoble sin datakapasitet på Google-brikker innen neste år. CNBCs MacKenzie Sigalos gikk gjennom hva dette betyr for Alphabet (Googles morselskap): en potensiell markedsmulighet på 900 milliarder dollar som analytikere mener aksjekursen ikke gjenspeiler ennå.

Fra Googles interne hemmelighet til et produkt

I årevis var ikke Googles TPU-er tilgjengelige for salg. En TPU, eller Tensor Processing Unit, er en brikke Google utviklet fra bunnen av spesielt for AI-oppgaver: trening av modeller, kjøring av søk og drift av Gemini. I motsetning til NVIDIAs GPU-er (Graphics Processing Units), som opprinnelig ble laget for spill og siden tilpasset AI, ble TPU-ene bygget med én jobb for øye fra dag én.

Brikkene har vært tilgjengelige via Google Cloud siden 2018, men det som skjer nå er noe annet. Broadcom bekreftet en avtale om å utvikle og levere Googles interne brikker i de neste fem årene, et tydelig signal om at etterspørselen har nådd et omfang der forsyningskjeden trenger langsiktige forpliktelser. Kunder leier og kjøper nå TPU-er direkte fordi de leter etter billigere alternativer til NVIDIAs maskinvare.

Tidspunktet er ikke tilfeldig. Det sammenfaller med Geminis comeback. For ett år siden lå Googles AI-modell et hakk bak ChatGPT. Siden har den begynt å prestere bedre i en rekke sammenligninger, og interessen for de underliggende brikkene fulgte etter. Via Broadcoms innkjøpsordrer knyttet til Anthropics TPU-kjøp vet vi at Google kan tilby lavere pris enn NVIDIA.

Mindre fleksibel, men bygget for jobben

TPU-er er smalere, men bedre på det de er laget for. De er ikke like fleksible som NVIDIAs brikker, som kan håndtere et bredt spekter av beregningsoppgaver. Men for det spesifikke arbeidet med å trene og kjøre AI-modeller er de rimeligere og mer effektive.

Den spesialiseringen er akkurat det store AI-kunder trenger. Anthropics datakapasitet fra Googles brikker alene skal mer enn tredobles innen neste år, et tall som stammer fra Broadcoms egne innkjøpsordrer. Tallene bekrefter hva avtalestrukturen allerede antydet: Google kan tilby AI-spesifikk ytelse til lavere kostnad, og store kunder forplikter seg i stor skala.

Etterspørselen øker, ikke avtar. Etter hvert som flere AI-selskaper leter etter billigere måter å skalere opp på, blir Googles spesialbygde brikker et stadig mer reelt alternativ til NVIDIAs maskinvare.

En mulighet på 900 milliarder dollar som aksjen ikke har priset inn

Investeringsbanken D.A. Davidson har satt et tall på muligheten. Googles brikkevirksomhet kan kapre 20 prosent av AI-markedet i løpet av de neste årene, noe som gjør det til en mulighet på om lag 900 milliarder dollar som kan være mer verdt enn Google Cloud i seg selv.

Det er en påfallende sammenligning. Google Cloud er allerede en av de tre største skyplattformene i verden. En mulighet som kan vise seg å være større enn det plasserer Googles brikkevirksomhet i en helt annen kategori: ikke et sideprosjekt, men noe som kan utfordre skyvirksomheten Google har brukt år på å bygge opp.

Markedet har ikke hengt med ennå. Google omsettes fortsatt til lavere verdsettelse enn Apple og Amazon, selv om analytikere nå ser brikkevirksomheten som en reell ny inntektskilde. Carl Quintanilla påpekte på direkten at den dominerende samtalen for ett år siden dreide seg om frykten for at AI-chatboter ville gjøre Google Search overflødig. Vendingen i synet på Google siden da er blant de mer slående vendingene i hvordan Wall Street omtaler et stort teknologiselskap.

Vertikal integrasjon som ingen andre kan matche

Her blir Googles posisjon virkelig vanskelig å kopiere. Ingen av de andre store teknologiselskapene har det Google har under samme tak: egenutviklede brikker, en skyplattform, Gemini-modellene og produkter folk bruker daglig (søk, YouTube, Android). Det er vertikal integrasjon (vertical integration) i praksis, og ingen konkurrenter kan matche alle fire lagene.

Microsoft og Amazon driver begge massive skyplattformer, men designer ikke sine egne AI-brikker. NVIDIA lager de dominerende AI-brikkene, men har verken skyplattform eller produkter folk bruker daglig. Apple har brikker i verdensklasse og forbrukerprodukter, men ingen skyinfrastruktur eller en toppmodell som konkurrerer på Geminis nivå.

Det som ser ut som en brikkehistorie er i realiteten noe strukturelt større. Hvert lag forsterker de andre: bedre brikker gjør Gemini raskere, en sterkere Gemini gjør Google Cloud mer attraktiv, og flere skykunder driver etterspørselen etter flere brikker. Broadcom-avtalen låser inn leveransen i fem år. Google satser på at den syklusen holder.

Ordliste

Kilder og ressurser